近年来，受台中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、受台每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

风影（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。我们预测，响北2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

从历史经验看，京地资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。同时，区多2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，条铁停运始终保持货币政策的稳健性。

目前，线临中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。受台五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

我们认为，风影货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

1月24日，响北央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。在地方财政层面，京地预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，京地用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

区多（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。央行四季度货币政策执行报告提出，条铁停运合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，线临货币政策需要配合好财政政策，线临同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。从1月份社融增量数据来看，受台在企业信贷保持较高规模、受台居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。